大器晚成季度基金获正回报,最高仅赚1

日期:2019-11-18编辑作者:财经头条

  细看之下,股票基金的投资者实在是输得难甘心,去年年底,基金逆市逢低大幅加仓,明明是对一季度的反弹有先见之明,但没成想重仓股搭错“车”。

  指数基金出现业绩差异

延续了4月末A股震荡回调走势,5月首个交易日沪指回落3000点以下,整月在此点位下低位盘整。A股三大股指全线下跌,港股、美股表现也并不突出,权益类基金收益不尽人意,QDII债券基金成为当月最大投资亮点。  《每日经济新闻》记者根据WinD数据整理了5月公募基金各类型产品业绩前十榜单,带您看一看哪些基金在艰难的市场行情中脱颖而出?  超9成股基收负最高仅赚1.17%  4月22日以来,A股结束了上涨势头步入阶段性调整阶段,大盘从4月8日的3288点跌至近期最低2833点,A股市场羸弱,权益类基金5月收益集体走低,四大资产类别中,股票型基金平均收益率垫底,债券型基金成为当月唯一平均收益率收正的基金类别。  具体来看,股票型基金、混合型基金、债券型基金、QDII基金5月平均收益率分别为-5.86%、-3.31%、0.17%、-3.84%。  Wind数据显示,截至5月31日,剔除5月成立的新基金、分级基金后,全市场1076只股票型基金中仅有16只获得正收益,且仓位配置风格明显,多集中在生物医药和有色金属领域。  摘得5月月度业绩冠军的是“广发多元新兴”,涨幅为1.17%。一季报数据显示,该基金仓位配置集中在电子、计算机以及生物医药等热门板块,一季度末“广发多元新兴”重仓持有的“中国软件”、“圣邦股份(300661)”、“北方华创(002371)”等电子行业相关个股在5月走出不俗走势,涨幅分别为16.47%、10.12%、9.39%。  其次,冲进5月业绩前三甲的还有“广发医疗保健”和“景顺长城沪港深精选”,5月以来的净值分别增长了1.05%和0.9%,其中“广发医疗保健”一季度末前十大重仓股清一色医药生物板块配置,第三大重仓股“我武生物(300357)”单月大涨超16%。  有色金属也是5月涨幅居前的热门板块,股基TOP10中,前海开源优势蓝筹、南方中证申万有色金属ETF及其联接基金榜上有名,而这几只基金一季度末权益资产配置主要集中在有色金属领域。  灵活配置扎堆上榜小微基金拔得头筹  弱市下,夹缝求生的还有混合型基金产品,5月混合型基金TOP10榜单中,多数为仓位更为灵活的灵活配置混合型产品。  其中混合型基金类别中拔得头筹的是“前海开源盈鑫”,5月该基金A/C份额净值分别上涨4.31%、4.27%稳居第一宝座,然而《每日经济新闻》记者注意到,这只基金一季度末规模已经不足千万元,这意味着,重仓个股的波动也会明显引发净值涨跌,翻看该基金一季度前十大重仓股,持仓集中板块为食品饮料、化工、银行。  排在业绩亚军位置的“信诚至利C”也是一只小微基金,5月该基金业绩涨幅为2.5%,一季度末基金规模已经缩水至1.15万元。  景顺长城能源基建以2.5%的收益率成为唯一上榜前三名的偏股混合型基金产品,而这只基金一季度末重仓股中也偏好生物医药配置,重仓持有大参林(603233)、鱼跃医疗(002223)、一心堂(002727)等个股。  另外,金元顺安、海富通、安信基金等均有产品上榜混合型基金业绩前十名。  债基平均收益率收正QDII债基成最大亮点   A股走低也令投资者的目光更多的转移到了固定收益类市场,可统计业绩的2387只债券型基金中,近八成在5月盈利,债基也是唯一在5月平均收益率为正的基金类别。  尽管债券型基金整体来看盈利的机会很大,但是并没有过于业绩突出的基金产品,数据显示,截至5月底,剔除月内成立基金、分级基金后,前海开源鼎安A/C份额以2.17%、2.08%的收益涨幅位列第一名,鹏华丰融紧随其后,月涨幅为1.76%,剩余产品5月业绩涨幅在1.5%上下0.3个百分点附近浮动。值得一提的是,前期业绩反攻迅猛的可转债基金产品在5月动荡行情中纷纷折戟。  放眼全球,5月的境外市场也并不安宁,上榜的QDII基金中,QDII债券成为最大投资亮点,十强榜单中QDII债券类别占据8席,其中捧回冠军奖杯的国泰中国企业信用精选A、C份额单月收益涨幅为5.03%、5%,收益领先市场同类。  印度股票大幅上扬,创下40000点新高,带动相关主题基金业绩大涨,泰达宏利印度股票5月大涨4.24%,同样主要投资印度市场的工银瑞信印度市场人民币也获得不俗收益,单月净值上涨幅度为3.26%。

  与QDII的赚钱能力相比,一季度,A股基金黯然失色,并且,赚了指数没赚钱,不仅近九成跑输大盘,还难堪地输给了债券基金。

  数据显示,今年以来截至3月30日收盘,美国纳斯达克(微博)指数上涨18.67%,标普500指数上涨12%,道琼斯指数上涨8.14%,香港恒生指数上涨11.51%。截至3月29日,国泰纳指100指数基金一季度上涨18.56%,涨幅居QDII基金第一。

  从重仓股来看,一季度市场反弹的主角是周期股,而基金重仓的是大消费板块,个股全面滞涨。

  在增强指数基金中,既有显示增强效应跑赢跟踪指数的,也有增强后反而不如被动指数基金的,跟踪相同指数的基金表现了较大的业绩差异。因此,在选择增强指数基金时,投资者还需仔细甄别基金的各自特性。

  一季度画下句号,全球股市捷报频传,A股再成世界股林中扶不起的阿斗。而A股基金还更没脸面,首季平均涨幅仅约1%,输给QDII就算情有可原,败给债券基金却是情何以堪?

  Wind资讯统计显示,293只股票基金净值的平均涨幅为0.36%;121只指数基金净值的平均涨幅为3.78%,20只增强指数基金净值的平均涨幅为3.06%;135只混合偏股基金净值的平均涨幅为0.54%,24只混合平衡基金的涨幅为0.51%,18只混合偏债基金的涨幅为0.35%;112只二级债券基金净值的平均涨幅为1.23%,102只一级债券基金的涨幅为2.03%,13只纯债基金的涨幅为1.34%。

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  景顺长城核心竞争力是2011年底成立的次新基金,其利用比较有利的建仓时机,拉开了与其他基金的业绩差距。

  截至去年底,股票型基金整体仓位高达83.30%。从历史上看,这一仓位也处于高仓位水平。

  基金经理看淡后市

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  但在对未来6个月大盘走势的看法上,乐观的比例为75%,14%的受访对象表示将以震荡行情为主,11%的受访对象明确看空。

  仓位并不吃亏,但持股结构上,却踏错了节奏,重配行业与市场热点相错。从行业配置上来看,对于今年一季度处于领涨地位的有色金属、石油化工、采掘业以及房地产板块,基金在去年底整体上处于轻配状态。相反,基金配置较重的生物医药、信息技术、机械设备以及金融股都表现不佳。

  本刊记者 张学庆

  原因:

  一级债基中,万家添利分级、泰信周期回报、万家稳健增利一季度获得了超过4%的收益,而东方稳健回报、汇添富信用债、广发增强债券业绩不理想。

  该人士认为,以QDII为主要配置的投资者,整体策略上依然保持在成熟市场和新兴市场的均衡配置;同时,为了对冲油价、黄金和大宗商品价格风险,继续保持原油和黄金品种QDII的战略配置。

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  重仓股搭错“车”

  汇丰晋信动态、国泰金龙行业精选、中海分红增利则以净值下跌6.33%、5.71%、5.67%排名靠后。汇丰晋信动态十大重仓股中的双鹭药业、中国联通(微博)、烟台冰轮、银江股份股价跌幅超过或接近19%,加上其去年末90%的高仓位,净值损失就很大。

  众禄基金研究中心数据显示,截至3月28日,一季度纳入统计的53只QDII基金平均上涨8.24%,大举挫败国内诸类型基金。其中,20只基金涨幅在10%以上。业绩更为可喜的国泰纳斯达克(微博)100涨幅高达19.14%,国投瑞银新兴市场涨幅17.41%居第二位,景顺长城大中华涨幅15.83%居第三位。

  从业绩表现看,跟踪大盘蓝筹股的指数基金和跟踪商品、资源指数的基金表现较好,跟踪创业板等小盘风格的指数型基金表现较差。

  据天相投顾统计显示,截至3月26日,偏股基金去年底前50大重仓股今年以来平均涨幅仅为5.21%,其中,今年二级市场表现超过沪深300指数的只有16只,占比仅有32%,近七成重仓股跑输了大盘,特别是还有17只个股今年不涨反跌。

  QDII基金成为最大赢家

  根据众禄数据,截至3月28日,纳入统计的470只股票基金一季度平均仅上涨0.89%,同期,上证综指涨幅约3.89%,而230只债券基金一季度净值平均涨幅都有1.57%。

  泰信蓝筹精选重仓配置的地产、煤炭等周期行业,其重仓股鑫龙电器、重庆路桥的股价一季度涨幅超过42%,重仓股盘江股份股价涨幅超过28%,为其一季度业绩做出贡献。不过,这3只重仓股都算不上蓝筹股。同样,名不副实的中欧中小盘基金超配金融和地产行业,其十大重仓股几乎与中小盘不沾边,除华夏银行股价下跌外,其余9只重仓股金地集团、万科A、保利地产(微博)、招商地产(微博)、华夏银行、五粮液、贵州茅台、兰花科创、宁波银行、兴业银行的股价全部上涨。

  建议:关注原油贵金属QDII

  泰达宏利成长重点配置了电子信息、医药生物行业的个股,虽然从四季度末看,仓位并不高,但这些行业在一季度都表现不佳,导致十大重仓股中9只股价下跌,基金净值损失较大。

图片 1 今年首季投资 东边不亮西边亮 图片 2 基金投资聚焦

  股票基金中净值下跌最大的前3名是富安达优势、鹏华消费优选和泰达宏利成长,分别下跌7.57%、7.49%和6.95%。与名列前茅的基金业绩差距在20个百分点左右。

  文/图/表记者吴倩

  而国联安稳健、汇丰晋信2016、大成财富管理2020在一季度净值出现了2%~4%不等的亏损。

  股基跑输QDII败给债基

  景顺长城核心竞争力、泰信蓝筹精选基金、中欧中小盘分别以净值增长13.77%、13.74%、8.46%获得业绩排名前3位。

  交银资源拟任基金经理郑伟辉表示,目前经济增长不确定性和欧债危机依然存在,但海外投资在政策面上出现了一些积极因素。资源品的投资会受益于刺激政策出台和经济增长预期的改变;经济的基本面改善程度可能会制约股市的上涨空间,海外市场特别是自然资源投资有望存在阶段性、结构性的机会,值得作为投资标的密切关注。

  国联安上证商品ETF、国投瑞银中证资源和博时超大盘ETF排名指数基金前3位,净值分别上涨11.41%、10%和7.17%。净值跌幅最大的指数基金是易方达创业板ETF、农银汇理中证500、银华中证内地资源,一季度净值下跌了6.87%、6.11%、0.81%。后2只基金虽然也是跟踪中证500和资源指数,但由于它们是在去年底成立的,建仓时机决定了其业绩。

  一季度,全球股市除A股外齐开花,多个海外市场创新高。受益于此,借道QDII“出海”的投资者赚了不少。

  在新兴市场方面,俄罗斯RTS指数、巴西BOVESPA指数、孟买Sensex30指数一季度涨幅分别达到了18.52%、13.67%、12.61%。新兴市场的强势复苏带动了投资于此的QDII基金净值强势上涨。其中国投瑞银新兴市场基金净值上涨16.21%,居QDII基金业绩排名第二。另有9只QDII基金净值涨幅超过10%。

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  在股市上涨的基础上,一季度各大类基金都获得了正收益。一季度沪深股市整体走出反弹回升行情,指数基金净值平均涨幅超越主动型基金,而在主动型基金中跑赢大盘的并不多。

  展望二季度的投资,不少机构预测,市场将震荡上扬。

  建信新兴市场优选股票基金经理赵英楷表示,新兴市场经济体是全球经济增长的重要引擎,近期新兴市场快速反弹体现了其经济基本面良好。从长远来看,新兴市场高增长的进程仍在延续。由于当前市场估值依然较低,因此给投资者创造了良好的介入时机,加之新兴市场经济体企业盈利也在逐步回暖,股票市场反弹动力比较大。

  在A股基金之外,国金证券人士建议,可关注原油、贵金属QDII。

  次新基金业绩占优

  业绩:

  在指数基金方面,随着大盘股指的上扬,指数基金跟踪市场不松懈。整体来看,一季度上证指数上涨2.88%,沪深300上涨4.65%,深证成指上涨5.51%,中证100指数上涨5.22%,中证500指数上涨4.59%。

  470只股票基金中有415只、占比高达88%的产品输给市场。不过,好在输阵中还有一丝亮点,4只基金涨幅超10%,分别为泰信蓝筹精选、景顺长城核心竞争力、天治创新先锋和华商领先企业。

  “除了经济基本面、估值水平和企业盈利等基本因素影响新兴市场外,资金进出也对市场短期走势起到较大的推动作用。由于新兴市场仍然处于增长的初期阶段,因此,国际投资者会越来越关注新兴市场的发展,资金不断流入新兴市场已成趋势。虽然目前市场还有一些不确定因素,但是通过精选个股、适时调控仓位也能为投资者谋取超额收益。”赵英楷表示。

  在基金的投资上,好买基金研究中心人士建议,基民可配置一些擅长做大盘蓝筹的基金经理管理的基金,同时也可以配置指数型基金,以达到获取市场平均收益的目的。

  在债券基金方面,由于经济增速和物价指数的连续回落,2012年1月债市延续了去年底以来的牛市行情。由于前期国债收益率下行幅度较大,因此信用债表现相对较好。但进入2月之后,债市出现一波回调行情,前期涨幅较大的利率债和高等级企业债出现明显下跌,而中等评级的品种则受惠于市场风险偏好的上升表现相对稳定。一季度国债指数上涨0.82%,企债指数上涨1.47%,中信标普可转债指数上涨1.12%。

  在混合基金方面,混合偏股基金中业绩表现突出的是,主要重仓采掘和金属的华商领先企业、超配房地产行业的富国天瑞、重仓机械设备仪表和房地产业的交银主题优选,一季度净值上涨了9.3%、8.74%、6.3%。

  在乐观的受访者当中,多数人判断大盘指数上涨空间在10%左右。

  在股票基金方面,一季度重仓早周期和强周期行业的基金业绩表现较好。分行业看,一季度涨幅前5名的行业为木材(12.12%)、地产(11.7%)、金属非金属(7.99%)、采掘(7.01%)和金融(5.91%),跌幅前5名的行业为传播(-5.11%)、医药(-3.39%)、信息技术(-3.22%)、农林牧渔(-1.47%)和公用事业(-0.72%)。

  由于目前市场处于下跌趋势中,基金经理对4月份市场表现并不乐观。莫尼塔对公募基金经理的最新调查显示,仅有21%的受访公募基金经理对4月大盘走势明确表示乐观,比例较上月大幅降低;持谨慎态度的比例上升至61%,18%的受访者对4月份看法悲观。经济基本面及政策预期重新成为了市场关注的焦点。

  重仓周期股表现好

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  混合偏债基金中,华宝兴业宝康灵活、海富通强化回报、华安宝利配置位居排名前列。华宝兴业宝康灵活在股票配置上以金融银行股为主,仓位也不低;华安宝利配置也买入银行、保险等金融股,并且配置了不少转债。

  债券基金也有负收益

  鹏华消费优选基金去年四季度大幅增仓的重庆百货、东富龙等重仓股在一季度都出现了股价较大程度的下跌,其业绩也延续去年四季度以来的不断下滑。

  一季度沪深股市整体走出反弹回升行情,指数基金净值平均涨幅超越主动型基金,而在主动型基金中跑赢大盘的并不多。

  蓝筹基金配置中小盘股、中小盘基金配置金融、地产,虽然都取得不俗业绩,但这样的业绩是否具有可持续性,仍然需要打个问号。

  混合平衡基金中重仓周期行业和房地产业的基金表现较好,宝盈鸿利收益、金鹰成份股优选、鹏华行业成长排名靠前,分别上涨3.35%、3.14%、2.9%。2011年业绩名列同类基金前茅的博时价值增长、博时价值增长2号在一季度业绩变脸,出现业绩亏损,排名靠后。

  去年9月21日成立的富安达优势基金重点建仓消费与服务行业,选择了食品饮料、医疗服务、农业科技、文化传媒、旅游、信息技术等行业个股。但十大重仓股中仅2只上涨,重仓股新国都股价一季度下跌了24.3%。

  另外,投资海外市场的51只QDII基金净值的平均涨幅为6.72%,成为一季度基金的最大赢家。

  QDII基金的业绩完全受国际经济影响,一季度QDII基金整体跑赢A股市场基金。

  一季度,美国经济继续保持稳健复苏,欧洲欧债危机出现缓和迹象,新兴市场的政策正在逐步放松。基本面的变化,使外围市场表现回升,带动QDII基金有较好的表现。

  一季度,纯债基金中,不同券种的持仓结构对业绩影响较大。企业债占比高、国债占比低、持有券种以中等评级为主的债券基金表现较好。富国产业债、鹏华丰泽分级、华安信用债基金排名靠前,华夏亚债中国、南方中证50债、上投摩根纯债排名靠后。

  二级债基中,大类资产配置和股票仓位中行业的持仓结构对业绩影响较大。交银双利债券、国投优化强债、工银添颐一季度业绩较好,银华永泰积极、长盛同禧信用增利、金元比联丰利则出现负收益。

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