24只QDII产品掘金香港,这一次沪港通来真的了

日期:2019-09-30编辑作者:财经中心

  沪港通“基情”系列之一:看了这些QDII,不必担心踏空港股牛市

  这一次“沪港通”来真的了!3只精选QDII备战

  沪港通刺激投资香港QDII产品月涨幅超5%  

  DM理财研究员 李亚娜/文

  DM理财研究员 李亚娜/文

  持有一定比例的海外资产,可以有效化解持有单一资产所带来的风险。且伴随着沪港通开闸,不少机构看好港股,借道QDII投资是不错的选择。  

  继4月证监会[微博]发布开展沪港通以来,日前,沪港通又开始热闹非凡,港交所下发了沪股通练习训练方案,上交所[微博]也宣布将在8月底及9月13日开展两场 全网测试,为沪港通技术层面做准备。

  “沪港通”这三个字已经说了大半年,据券商预约开户的时间透露,最大猜测的正式启动时间是10月27日。通常说来,对一件事情期待久了,往往会在它快要到来时不知所措。如果投资者这时感到迷茫,不要担心,DM理财为你支招。

  目前,除专门以香港市场为投资标的的11只QDII产品外,二季度末还有13只QDII投资香港市场比例超过40%。

  受益于沪港通,7月恒生指 数强势上涨6.75%,6月这一数 据仅为0.47%。投资港 股的QDII基金也因 此有不小的收获。未来10月“沪港 通”正式开闸,预期投资香港市场的QDII将继续受益。

  9月以来截至10月22日,美股出现回调,油气资源板块下跌,使得110只QDII基金(A、B分开计算)一个多月平均收益为-5.75%。其中104只收益为负,而其余6只收益为正的QDII基金有5只投资港股,另一只嘉实新兴市场A则是分级债券。可见,在“沪港通”的利好环境下,港股QDII表现出超强的抗跌能力。

  中国基金报记者 方丽

  DM理财以投 资香港比例超过50%为标准, 据最新的二季报数据,目前投资香港市场的QDII基金共有20只,7月1日始,近一 个多月以来,这20只基金平 均收益达3.35%,其中,9成基金收益为正,只有两只出现亏损,分别为华安大中华升级、博时大中华亚太精选。

  据基金最新的中报,以投资香港市场比例超过50%为标准,Wind数据显示110只QDII基金中,共有20只符合这一标准。

  在沪港通的刺激之下,专门以香港为投资方向的合格境内机构投资者(QDII)产品应声大涨,最近一个多月的平均涨幅都超过5%,相比同期其他类型QDII产品表现突出。

  今年以来,随着美国和香港市场的利好行情,110只QDII平均收益 达4.64%,仅12只收益为 负。

  随着“沪港通”正式启动在即,DM理财为投资者精挑细选了三只基金,以期享受到沪港通带来的利好。

  中国基金报记者统计,目前专门投资香港市场的QDII产品有11只,多数为指数型产品,此外,还有13只产品投资香港市场比例超过40%。如果看准沪港通大背景下的香港市场前景,投资者应重点考察这些产品配置香港市场比例,按照大小来配置,不过也要注意费率、申购币种等细节。

  DM理财从业绩、配置、费率等方面综合考 虑,为投资者精选了三只投资港股市场的QDII基金。

  第一推荐:【富国中国中小盘】

  3只主动产品投资方向差异大

  第一推荐:主动管理型【富国中国中小盘】

  投资香港市场占比:77.54%

  中国基金报记者发现,目前投资香港市场的11只QDII产品中,只有3只为主动型股票基金,分别为华安香港精选、富国中国中小盘、汇添富香港优势精选,这3只产品投资方向上存有差异。

  投资香港市场占比:77.54%

  第一重仓行业:医疗保健

  目前来看,这3只产品中配置香港地区比例最高的为华安香港精选,二季度末配置比例达到81.74%,而在行业配置上则较为均衡,前三大重配行业分别为金融、信息技术、工业,占比分别为18.5%、16.58%、14.93%。而前五大重仓股则为腾讯控股、中滔环保集团、中国高速传动设备集团、中国平安保险(集团)、中国兴业太阳能技术,配置比例也相对均衡。

  第一重仓:医疗保健

  基金经理:张峰

  而相对来说,富国中国中小盘则更多掘金香港中小盘股的投资机会。数据显示,该基金二季度末持有香港市值占净值比为77.54%,第一大重仓行业为医疗保健,占基金净值比为19.25%,此外还重配工业和金融业。该基金前五大重仓股则为东瑞制药、华电福新、东江环保、中集集团、中信银行,配置比例均在2%左右。

  基金经理:张峰

  富国中国中小盘主要投资于在香港上市的中小盘中国概念股,根据其二季报显示,该基金投资香港市场占比77.54%,共计2.72亿元,第一重仓行业为医疗保健,共计投资0.67亿元,占基金净值比19.25%,最近医药板块也是受到一致的看好。根据二季报,其前五大重仓股分别为东瑞制药、华电福新、东江环保、中集集团、中信银行,配置比例都在2%以上。

  汇添富香港优势精选更强调“自上而下、精选个股”的投资风格。二季度末股票仓位为60.11%,剩下基本为银行存款,弹药充沛。二季度末仅配置保健行业超过10%,达到14.99%,前五大重仓股为康哲药业、中国光大国际、北控水务集团、腾讯控股、中石油。

  富国中小盘主要投资于在香港上市的中小盘中国概念股,根据其二季报显示,该基金投资香港市场占比77.54%,共计2.72亿元,第 一重仓为医疗保健,共计投资0.67亿元,占 基金净值比19.25%,工业和 金融业也是重仓配置,前五大重仓股分别为东瑞制药、华电福新、东江环保、中集集团、中信银行,配置比例都在2%以上。

  富国中国中小盘在9月这轮QDII集体大败退中,保持着坚韧的品质,成为110只QDII基金截至10月22日的收益冠军,虽然涨幅只有0.98%,但相比整体5.75%的亏损,也算成功突围。

  虽然这3只基金配置思路不同,但是管理费率和托管费率都差不多,管理费在1.5%~1.6%左右,而托管费均为0.3%。而从今年以来投资业绩来看,富国中国中小盘表现最好,收益达到7.6%。

  受沪港通事件的不断发酵,该基金近一个多月上涨了5.58%,在109只QDII基金中排 名第6。不过, 短期的业绩仅能作为一定程度的参考,选择基金还应该看其过往业绩。富国中小盘成立于2012年,至今 近2年,自成 立以来净值增长了68.40%,最新规 模为3.50亿元,在 投资香港市场的QDII中受欢迎 程度仅次嘉实海外中国股票和广发全球精选。

  今年以来,富国中国中小盘以12.08%的业绩排在投资香港市场QDII的第一,在全部110只中位于第5,仅次于今年上半年十分强势的美国房地产QDII。不仅如此,富国中国中小盘成立于2012年,至今近2年,自成立以来净值增长75.4%,排在所有QDII的第二名,长期业绩优异。该基金最新规模为3.5亿元,在投资香港市场的QDII中受欢迎程度仅次嘉实海外中国股票和广发全球精选。

  被动跟踪同一指数也存差异

  富国中小盘自成立来基金经理一直为张峰,没有变更过基金经理,张峰先生有12年的证券 从业史,曾在摩根史丹利、里昂证券、摩根大通、美林证券等外资投行及证券公司工作过,海外投资经验丰富,任职该基金至今总回报高 达68.40%,同类排 名第一。

  富国中小盘自成立来未变更过基金经理,基金经理张峰拥有12年证券从业经验,曾在摩根史丹利、里昂证券、摩根大通、美林证券等外资投行及证券公司工作过,海外投资经验丰富,任职该基金至今总回报高达68.4%,同类排名第一。

  剩下的8只产品均为指数化投资的被动产品,主要跟踪的指数为恒生中国企业指数和恒生指数,分别有4只和3只产品跟随。

  第二推荐:被动跟踪型【华夏恒生ETF】

  第二推荐:【华安大中华升级】

  虽然都是跟踪恒生中国企业指数,但这4只产品也存在差异。以产品类型来看,跟踪这一指数有1只为交易型开放式指数基金(ETF),为易方达恒生中国企业ETF,并发行了联接基金;而嘉实基金也发行了嘉实恒生中国企业指数,这是普通指数产品;而银华基金旗下跟踪恒生中国企业指数的产品是一个分级基金。相对来说,ETF产品的优势在于费率更低,比如易方达恒生H股ETF及其联接基金,管理费为0.6%,托管费为0.2%,而嘉实恒生中国企业的管理费和托管费分别为0.75%和0.25%。

  投资香港市场占比:96.07%

  投资香港市场占比:58.25%

  银华恒生H股分级虽然管理费为1%,但是这只产品分为A、B两类,8月8日的净值已经达到1.0213元、1.2199元,B类获得收益可观,非常适合看准香港市场且风格激进的投资者。

  第一重仓:金融

  第一重仓行业:光电制造

  同样差异还存在跟踪恒生指数的基金上,类型上同样有ETF品种,为华夏恒生ETF,同时也发行了这一ETF的联接基金。管理费和托管费也都比较低,尤其是华夏恒生ETF,分别为0.6%和0.15%。而汇添富恒生指数也是一只分级基金,除了管理费为1.2%外,同样是业绩优秀,8月8日分级A、B份额对应的单位净值分别为1.025元、1.165元。

  基金经理:王路、张弘弢

  基金经理:翁启森、苏圻涵

  而南方中国中小盘则更有特色品种。该基金跟踪的香港中小盘股票指数,为投资者提供一个分享香港中小盘股票长期增长的投资工具。该基金二季度末股票仓位为93.03%,重仓行业为非必需消费品、工业、金融,前五大重仓股为华晨中国汽车、新奥能源、瑞声科技、中国燃气、中国光大国际。

  如果你是稳健型的投资者,适合选择跟踪指数的QDII基金,以 尽可能地规避基金经理主动管理所带来的风险,收益整个指数的涨幅。

  华安大中华升级以不低于85%的股票资产投资于在香港、台湾、新加坡、美国、英国证券市场交易的大中华地区企业,以A股+大中华股票混合配置的方式,分化风险,提高收益率,优于单一A股投资。

  基金经理看好香港市场机会

  汇添富恒生指数、银华恒生H股近一个 多月大涨排名位居前列,主要缘于近期港股的涨势,但两只基金都成立于今年,并无长期业绩可考,所以DM小编在这 里就不冒然推荐了。

  华安大中华升级成立于2011年,自成立以来收获业绩25.3%,位于110只QDII中第14名,投资香港市场的20只QDII中排名第6,今年以来上涨11.18%,排在第7名,仅次于富国中国中小盘。

  展望香港市场后市,不少基金经理表示看好。

  同样跟踪恒生指数的华夏恒生ETF,今年来 净值上涨了7.29%,7月以来获 得5.50%的回报, 该基金成立于2012年,自成 立以来的业绩为12.46%,位于同 类前1/3,长期业 绩良好。同时,它也发行了ETF联接基 金。华夏恒生ETF的第一重 仓是金融业,重仓比例达51.60%,前五大 重仓股分别为汇丰、腾讯、建行、中国移动[微博]、友邦保险,重仓比例在4%以上。综 观该基金过往重仓股,换手率很低。

  华安大中华升级成立三年多,基金经理一直由翁启森和苏圻涵担任,任职期间回报为25.3%。翁启森是华安基金[微博]全球投资总监,加入华安前具有丰富的海外投资实战经验,拥有17年证券基金从业经验。除大中华升级外,翁启森还管理着另外三只基金,任职回报均为正。

  富国中国中小盘基金经理就认为,三季度比二季度更加乐观。一方面相信中国政府的微刺激会逐渐发挥作用,对经济起到良好的托底作用。另一方面,估计以美国为首的海外市场,仍然会继续牛市的步伐。板块上,随着二季度以银行和石油石化等为代表的大盘股的企稳,三季度中小盘股票可能会有比较好的表现。

  指数型基 金较主动型基金费率低,但ETF基金的费 用相对更低,比如华夏恒生ETF,基金管 理费为0.60%,基金托 管费仅为0.15%。

  另一位基金经理苏圻涵,从业经历也有10年。翁启森和苏圻涵共同管理的另一只基金——华安香港精选,自2010年成立以来净值增长13.2%,排在投资香港市场QDII的前十,今年以来上涨了5.99%,也位于前列。

  而南方中国中小盘基金经理也表示,美国经济复苏将会带动全球其他经济体的复苏和增长。随着中国经济基本面的好转,未来“沪港通”政策的实施,将会有更多的资金进入到中资股票市场,中国中小盘企业的高增长低估值的优势将会不断体现。

  第三推荐:行业均衡型【华安香港精选】

  第三推荐:【华夏恒生ETF】

  华安香港精选基金经理则认为,三季度市场环境有利于港股,在外围经济复苏,流动性宽松,内部中国经济企稳的预期下,香港市场有望走强,尤其是银行、保险等低估值、大权重板块的估值修复仍有望持续,但从中期来看,中国经济仍处于转型过程中,决定了投资,尤其是房地产投资对于经济的拖累将持续,政策只能是对冲经济下行风险,稳定市场预期的作用,实体经济的系统性走强难以看到,投资机会仍是结构性的。

  投资香港市场占比:81.74%

  投资香港市场占比:96.07%

  三个标准挑选QDII产品

  第一重仓:金融

  第一重仓行业:金融

  对于资金量比较大的投资者来说,持有一定比例的海外资产,可以有效化解持有单一资产所带来的风险。且伴随着沪港通开闸,不少机构看好港股,选择这类QDII需要有三个标准。

  基金经理:翁启森、苏圻涵

  基金经理:张弘弢、王路

  第一,需要对比业绩。目前这11只专门投资香港的QDII产品业绩存在一定差异。从今年以来业绩来看,表现最好的要数银华恒生H股和汇添富恒生指数,收益均超过10%,主要是因为这两只产品均成立于今年的3、4月份,正好受益于近期港股大涨。不过,投资者也需要结合中期和长期业绩来对比。最好选择管理经验丰富、且过往业绩较好的基金经理管理的QDII产品。

  和富国中国中小盘一样,华安香港精选也是主动管理型股基,该基金前三大重仓行业分别为金融、信息技术、工业,分别占比18.5%、16.58%、14.93%,相对来 说较均衡,前五大重仓股分别为腾讯、中滔环保、中国高速传动设备集团、中国平安保险、中国兴业太阳能技术,持仓比例均在3%以上。

  如果你是稳健型投资者,适合选择跟踪指数的QDII基金,以尽可能地规避基金经理主动管理所带来的风险,收益整个指数的涨幅。

  第二,投资者最好仔细考察基金的配置思路、行业配置和个股配置情况,结合市场情况进行筛选。如果能对香港的发展有所研究,对选择产品会更有帮助,尤其是从审核产品配置角度看。一位业内人士表示,如果要选择股票型QDII基金,最好是选择指数基金,尽量避免主动投资可能带来的风险。

  华安香港精选今年以来净值上涨了4.87%,7月以来就 上涨3.61%,自成立 以来净值上涨12%,在同类 排在前1/3。该基金 经理为翁启森和苏圻涵,二位的基金从业经历都在10年以上, 投资经验丰富。翁启森还管理着另外三只基金,任职回报均为正,苏圻涵除管理华安香港精选,还管理着华安大中华升级,该基金的任职 回报为24.30%。

  相较于成立于今年的汇添富恒生指数和银华恒生H股,同样跟踪恒生指数的华夏恒生ETF则成立于2012年,有更长的业绩可考。尽管该基金在最近一个多月的时间内亏损6.70%,但其自成立来截至10月22日,上涨6.97%,位于同类前1/3,业绩较好。今年来净值上涨2.05%,处于中等水平。根据该基金半年报,其跟踪偏离度是+1.24%,而其本身设置的是年跟踪误差小于2%。跟踪误差略微显大。

  第三,目前华夏恒生ETF联接和易方达恒生H股ETF联接可以通过美元直接购买,为拥有美元闲置资金的投资者提供了一个理财渠道。这类联接基金以美元买入联接基金,赎回时仍然获得美元,美元认购、申购和赎回的方法和人民币类似,对价为美元折算净值,实际上就是以人民币计价的基金净值按照申购赎回当日的汇率换算得到的美元金额。  此外,凯石工场也表示,8月份QDII投资建议实行“美股美房”与“香港市场”的均衡配置,基金组合包括美股指数基金、投资美国房地产行业股票及REITs基金,以港股为代表的新兴市场基金,从而在分散区域风险的同时有效把握住阶段行情。

  华夏恒生ETF的第一重仓行业是金融业,重仓比例达51.60%,前五大重仓股分别为汇丰、腾讯、建行、中国移动[微博]、友邦保险,重仓比例在4%以上。综观该基金过往重仓股,换手率很低。“沪港通”直接利好蓝筹板块,金融作为蓝筹的重要阵地,涨幅空间较大。

  华夏恒生ETF的基金经理张弘弢、王路的从业经历都在14年以上,张弘弢加入华夏已14年,王路曾在美国担任过相关基金经理和投资职务。

  华夏恒生ETF投资香港市场比例占96.07%,仅仅次于易方达恒生H股ETF的96.37%,投资比例相当高。另外,指数型基金较主动型基金费率低,ETF基金的费用相对更低,比如华夏恒生ETF,基金管理费为0.6%,基金托管费仅为0.15%。

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